8月28日晚间，今世缘(603369.SH)发布2023年半年度报告，实现营收59.69亿元，同比增长28.47%；归母净利润20.5亿元，同比增长26.7%；扣除非经常性损益的净利润20.51亿元，同比增长27.63%。

今世缘2023年上半年净利延续了2022年以来的增长态势。此前2022年及2023年第一季度，公司实现营收78.88亿元、38.03亿元，同比增长23.09%、27.26%；归母净利润25.03亿元、12.55亿元，同比增长23.34%和25.2%；扣除非经常性损益的净利润24.97亿元、12.49亿元，同比增长22.83%和25.42%。

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事实上，公司今日披露的这份净利符合预期。根据公司7月27日发布的2023年上半年主要经营数据公告，预计实现归母净利润同比增长26.7%左右。

中报显示，报告期内，面对诸多不确定因素和风险挑战，公司上下勠力同心，奋力拼搏，聚焦高质量发展首要任务，坚持稳中求进工作总基调，全面贯彻新发展理念，市场拓展成效明显，治理效能不断提升，主要经济指标稳步增长，发展质量持续改善。

分拆业务来看，2023年上半年，占营收总额63.96%的特A+类实现收入同比增长25.56%至38.18亿元，占营收总额29.45%的特A类实现收入同比增长36.86%至17.58亿元，占营收总额3.78%的A类实现收入同比增长28.34%至2.26亿元。

单季度来看，今年第二季度，公司实现营收21.67亿元，同比增长30.61%；归母净利润7.95亿元，同比增长29.13%；扣除非经常性损益的净利润8.02亿元，同比增长31.25%。

今世缘主营业务为白酒的生产和销售，公司现有“国缘”“今世缘”和“高沟”三大白酒品牌。其中，“国缘”“今世缘”是“中国驰名商标”，“高沟”是“中华老字号”。

据其2023年中报，“国缘”确立了“中国新一代高端白酒”的品牌定位，国缘V9以公司独创的“清雅酱香型”风格塑造“酱香新经典”的差异化认知，“今世缘”以“缘聚时刻今世缘”为传播主张，“高沟”品牌定位为黄淮名酒带高端光瓶典范。

公司构建了“品牌+渠道”双驱动特色营销体系，推进“三化”方略，深化 “五力工程”，增强了可持续发展后劲。同时，公司发挥品牌文化优势，开发了喜庆家、今世缘旅游等产品项目，积极探索白酒行业营销新模式，赢得新顾客。

中邮证券研报分析指出，公司单二季度表现略超预期，除去年同期增速相对较低外，公司上半年宴席需求回补、流通渠道打开等因素均有催化。短期分渠道看，宴席渠道需求延续，政商务渠道品牌影响力进一步扩大省内认同度持续提升，流通渠道恢复进度相对偏慢。分产品看，公司四开、对开增速维持稳健，V3实现高增速，团购渠道仍有较好增长，而更低价格带产品也持续受益宴席需求。上半年增量因素拆分看，原先单点提升预计贡献较大增量，而淡雅、双开进入大流通后客户数量增长也贡献部分增量。

据其分析，短期看，宴席市场全年需求稳定，近期国家出台多项促消费政策后政商务需求有望回升，公司下半年延续高增速确定性较强。中期看，伴随省内整体经济回升，消费升级趋势延续，公司次高端价格带产品持续承接省内从南向北梯次升级扩容需求。同时，公司4月推出国缘六开，预计后续操作中价格有调整，定位将基于竞品更为精准，并有望打开开系价格空间。长期看，公司省外占比在业内头部公司中偏低，公司近期调整组织架构，未来打造省外10大样板地级市后以点破面全国化发力值得期待。

来源：泡财经